تُعتبر الأوراق التجارية والأوراق المالية جزءًا مهمًا من النظام المالي والاقتصادي لأي دولة. فهما تلعبان دورًا حيويًا في تسهيل العمليات التجارية والتمويلية بين الأفراد والشركات والمؤسسات. ورغم أن المصطلحين قد يبدوان متشابهين، إلا أن هناك فروقات جوهرية بينهما من حيث التعريف والاستخدام. في هذا المقال، سنتناول تعريف كل من الأوراق التجارية والأوراق المالية، ونسلط الضوء على الفروقات الرئيسية بينهما.
تعريف الأوراق التجارية
الأوراق التجارية هي أدوات مالية قصيرة الأجل تُستخدم في عمليات التجارة لتسهيل الدفع والمعاملات بين الأطراف. تشمل الأوراق التجارية عادةً الكمبيالات، والسندات الإذنية، والشيكات. تستخدم هذه الأدوات عادةً لتمويل الأعمال التجارية، وتسهيل عمليات البيع والشراء، وتحقيق السيولة المالية.
- الكمبيالة: هي أمر كتابي غير مشروط يصدره الدائن (الساحب) للمَدين (المسحوب عليه) لدفع مبلغ معين في تاريخ مستقبلي محدد.
- السند الإذني: هو وعد كتابي غير مشروط يصدره المدين للدائن لدفع مبلغ معين في تاريخ مستقبلي محدد.
- الشيك: هو أمر كتابي غير مشروط يصدره صاحب الحساب البنكي (الساحب) للبنك لدفع مبلغ معين لحامل الشيك عند الاطلاع.
تتميز الأوراق التجارية بأنها تُستخدم عادةً في المعاملات التجارية اليومية ولها آجال قصيرة الأمد، مما يجعلها أداة فعالة لتسهيل التدفقات النقدية بين الشركات والأفراد.
تعريف الأوراق المالية
الأوراق المالية هي أدوات مالية تُستخدم لتسهيل عمليات الاستثمار وتُعتبر جزءًا من أسواق المال. تشمل الأوراق المالية الأسهم والسندات والأدوات المالية المشتقة مثل الخيارات والعقود المستقبلية. تتميز الأوراق المالية بأنها تُستخدم عادةً في الاستثمار طويل الأجل ولها آجال متوسطة إلى طويلة الأمد.
- الأسهم: هي حصص ملكية في شركة تُمنح للمساهمين، وتُمكنهم من المشاركة في الأرباح والخسائر واتخاذ القرارات المتعلقة بإدارة الشركة من خلال حقوق التصويت.
- السندات: هي أدوات دين تصدرها الشركات أو الحكومات للحصول على تمويل طويل الأجل، وتعد المستثمرين بدفع فائدة دورية بالإضافة إلى استرداد رأس المال عند الاستحقاق.
- الأدوات المالية المشتقة: هي عقود مالية تُشتق قيمتها من قيمة أصول أخرى مثل الأسهم أو السندات أو السلع. تشمل الخيارات والعقود المستقبلية التي تُستخدم لأغراض التحوط أو المضاربة.
الفرق بين الأوراق التجارية والأوراق المالية
- الهدف والاستخدام:
- الأوراق التجارية تُستخدم بشكل رئيسي لتسهيل العمليات التجارية وتمويل النشاطات التجارية اليومية.
- الأوراق المالية تُستخدم بشكل رئيسي للاستثمار وتوفير التمويل طويل الأجل للشركات والحكومات.
- مدة الاستثمار:
- الأوراق التجارية عادةً ما تكون قصيرة الأجل (أقل من سنة).
- الأوراق المالية تكون متوسطة إلى طويلة الأجل (أكثر من سنة).
- درجة المخاطرة:
- الأوراق التجارية غالباً ما تكون أقل مخاطرة نسبياً بسبب مدتها القصيرة واعتمادها على المعاملات التجارية اليومية.
- الأوراق المالية قد تكون ذات درجة مخاطر أعلى بسبب تقلبات السوق وطبيعة الاستثمار طويل الأجل.
- العوائد:
- الأوراق التجارية تقدم عادةً عوائد منخفضة نسبياً نظراً لطبيعتها القصيرة الأجل.
- الأوراق المالية تقدم عوائد متنوعة تعتمد على نوع الورقة المالية ومستوى المخاطرة المرتبط بها.
- الطبيعة القانونية:
- الأوراق التجارية هي وثائق قابلة للتداول تُستخدم كأدوات دفع وتحويل.
- الأوراق المالية هي أدوات استثمارية تُمنح حقوقاً معينة لحاملها مثل حق التصويت في حالة الأسهم أو حق الحصول على الفوائد في حالة السندات.
القسم الأول: أنواع الأوراق التجارية
الكمبيالة
تعريف الكمبيالة:
الكمبيالة هي وثيقة قانونية تُصدر كأمر كتابي غير مشروط من قبل شخص (الساحب) لشخص آخر (المسحوب عليه) لدفع مبلغ محدد من المال لطرف ثالث (المستفيد) في تاريخ مستقبلي معين أو عند الطلب. الكمبيالة تُستخدم بشكل شائع كأداة ائتمان في العمليات التجارية.
خصائص الكمبيالة:
- غير مشروطة: الكمبيالة يجب أن تكون غير مشروطة وتعبر عن أمر واضح وصريح بالدفع.
- تاريخ الاستحقاق: الكمبيالة تحتوي على تاريخ استحقاق محدد يجب أن يتم فيه الدفع.
- المبلغ المحدد: الكمبيالة تشير إلى مبلغ مالي محدد يجب دفعه.
- التوقيعات: يجب أن تحتوي الكمبيالة على توقيعات الساحب، والمسحوب عليه، والمستفيد.
- التحويل: يمكن تحويل الكمبيالة من شخص إلى آخر عن طريق التظهير.
استخدامات الكمبيالة:
- تمويل التجارة: تُستخدم الكمبيالات في تمويل المعاملات التجارية بين الشركات والموردين.
- الائتمان التجاري: تساعد الكمبيالات الشركات على الحصول على ائتمان تجاري من الموردين دون الحاجة إلى الدفع الفوري.
- تسوية الديون: تُستخدم الكمبيالات لتسوية الديون بين الأطراف التجارية.
الشيك
تعريف الشيك:
الشيك هو أداة دفع مكتوبة يُصدرها صاحب الحساب البنكي (الساحب) للبنك (المسحوب عليه)، تأمر البنك بدفع مبلغ محدد من المال لحامل الشيك أو لشخص معين (المستفيد) عند الاطلاع.
خصائص الشيك:
- قابلية الدفع عند الاطلاع: الشيك يُدفع عند تقديمه للبنك دون تأخير.
- التوقيع: يجب أن يحتوي الشيك على توقيع الساحب.
- تاريخ الإصدار: الشيك يحتوي على تاريخ الإصدار وتاريخ الدفع (إذا كان مَؤجلًا).
- المبلغ المحدد: يجب أن يُحدد الشيك المبلغ المطلوب دفعه بشكل دقيق.
- قابلية النقل: يمكن نقل الشيك من شخص لآخر من خلال التظهير.
استخدامات الشيك:
- وسيلة دفع: الشيك يُستخدم كوسيلة دفع شائعة في المعاملات التجارية والشخصية.
- تحويل الأموال: يُستخدم الشيك لتحويل الأموال بين الحسابات البنكية المختلفة.
- تسوية الديون: يُستخدم الشيك لتسوية الديون والمدفوعات بين الأفراد والشركات.
السند الإذني
تعريف السند الإذني:
السند الإذني هو وعد مكتوب غير مشروط يُصدره المدين (مُصدر السند) لدفع مبلغ محدد من المال للدائن (المستفيد) في تاريخ مستقبلي معين أو عند الطلب. يُعتبر السند الإذني أداة مالية شائعة تُستخدم في عمليات الائتمان.
خصائص السند الإذني:
- وعد غير مشروط: السند الإذني يجب أن يكون وعدًا غير مشروط بالدفع.
- المبلغ المحدد: يحتوي السند الإذني على مبلغ مالي محدد يجب دفعه.
- تاريخ الاستحقاق: يحتوي السند الإذني على تاريخ استحقاق محدد للدفع.
- التوقيع: يجب أن يحتوي السند الإذني على توقيع المُصدر.
- التحويل: يمكن تحويل السند الإذني من شخص لآخر عن طريق التظهير.
استخدامات السند الإذني:
- تمويل الأعمال: يُستخدم السند الإذني لتمويل الأنشطة التجارية وتوفير السيولة المالية.
- الائتمان الشخصي: يُستخدم السند الإذني في العمليات الائتمانية بين الأفراد.
- تسوية الديون: يُستخدم السند الإذني لتسوية الديون بين الأطراف المختلفة.
القسم الثاني: أنواع الأوراق المالية
الأسهم
تعريف الأسهم:
الأسهم هي أدوات مالية تمثل حصص ملكية في رأس المال الخاص بشركة معينة. يحمل مالكو الأسهم (المساهمون) حقوقاً في الشركة مثل حق التصويت في اتخاذ القرارات الإدارية وحصولهم على حصة من الأرباح الموزعة (الأرباح الموزعة).
أنواع الأسهم:
- الأسهم العادية (المشتركة): تُعتبر الأسهم العادية أكثر شيوعاً، وتمنح حقوق التصويت في اجتماعات المساهمين، بالإضافة إلى حصة في الأرباح والأصول في حالة تصفية الشركة.
- الأسهم الممتازة: تمنح الأسهم الممتازة مزايا معينة مثل الحق في استلام أرباح أعلى مقابل الأسهم العادية، وفي بعض الحالات قد تكون لديها حقوق أخرى مثل الأولوية في حالة توزيع الأرباح أو في حالة إعادة الشراء.
خصائص الأسهم:
- الملكية: الأسهم تمنح حقوق ملكية في الشركة مثل التصويت والحصول على أرباح.
- المخاطرة: المساهمون يتحملون مخاطر خسارة رأس المال إذا كانت الأسهم تدفع على السوق.
- العائد: توفر الأسهم عائداً بشكل متغير يعتمد على أداء الشركة وقرارات مجلس الإدارة.
السندات
تعريف السندات:
السندات هي أدوات دين يصدرها المستثمرون (الدائنون) لتوفير تمويل للحكومات أو الشركات. تُعد السندات عقوداً تُعد فيها المؤسسة التي تُصدر السندات (المقترضة) لدفع مبلغ معين بالإضافة إلى فائدة على المبلغ المستعار.
القسم الثالث: الفرق بين الأوراق التجارية والأوراق المالية
من حيث الطبيعة
الطبيعة القانونية للأوراق التجارية:
- الأوراق التجارية هي وثائق قانونية تستخدم في العمليات التجارية لتسهيل الدفعات والتسويات المالية بين الأطراف.
الطبيعة القانونية للأوراق المالية:
- الأوراق المالية هي أدوات مالية تُمثل حقوق ملكية أو دينية ويتم تداولها عادةً في الأسواق المالية.
من حيث الهدف
الهدف من استخدام الأوراق التجارية:
- الهدف الرئيسي من الأوراق التجارية هو تسهيل العمليات التجارية وتبادل الأموال والتسويات بين الأطراف التجارية بشكل فعال.
الهدف من استخدام الأوراق المالية:
- الهدف الأساسي من الأوراق المالية هو جمع التمويل للحكومات أو الشركات عبر بيع حقوق ملكية أو دينية في السوق المالية.
من حيث المخاطر
المخاطر المرتبطة بالأوراق التجارية:
- المخاطر المتعلقة بالأوراق التجارية عادةً ما تكون مرتبطة بعدم الوفاء بالتزامات الدفع أو التأخر في السداد من قبل الأطراف المتعاملة.
المخاطر المرتبطة بالأوراق المالية:
- المخاطر المتعلقة بالأوراق المالية تشمل المخاطر السوقية مثل التقلبات في أسعار الأسهم، والمخاطر النظامية مثل التشريعات والسياسات الاقتصادية.
من حيث السيولة
سيولة الأوراق التجارية:
- الأوراق التجارية عادةً ما تكون أقل سيولة من الأوراق المالية، حيث قد يكون من الصعب تحويلها إلى نقد بسرعة.
سيولة الأوراق المالية:
- الأوراق المالية تتمتع بسيولة أعلى عموماً، حيث يمكن شراؤها وبيعها بسهولة في الأسواق المالية النشطة.
تلك هي الفروق الرئيسية بين الأوراق التجارية والأوراق المالية من حيث الطبيعة، الهدف، المخاطر، والسيولة.
